Inflacja zaczyna być problemem

Inflacja w styczniu zaskoczyła nawet największych pesymistów. Rosnące ceny produktów rolnych i przemysłowych wskazują na dalsze zwyżki cen konsumpcyjnych. RPP może zdecydować o kolejnej podwyżce stóp procentowych nawet już na początku marca.

GOSPODARKA

Inflacja w styczniu zaskoczyła nawet największych pesymistów. Okres przełomu roku w połączeniu z podwyżką stawki VAT i zwyżką cen surowców skłoniły sprzedawców do znacznych podwyżek cen. Inflacja wyniosła 3,8% rok do roku, podczas gdy mediana prognoz analityków wskazywała na wzrost cen o 3,4%. Tym samy poziom inflacji znalazł się powyżej górnej granicy celu NBP. Wzrosły ceny we wszystkich grupach towarów i usług z wyjątkiem odzieży i obuwia, co najpewniej spowodowane było posezonowymi wyprzedażami. Opublikowane dane mają charakter wstępny i mogą ulec zmianie po okresowej przebudowie koszyka dóbr i usług na podstawie którego inflacja jest wyliczana.

W styczniu silnie wzrósł nie tylko koszt życia przeciętnego gospodarstwa domowego. Mocno rosły też ceny towarów wpływających na koszty wytworzenia dóbr finalnych, które znajdą się w koszyku konsumentów w przyszłości. Wzrost cen zbóż może przyprawić o zawrót głowy. W przypadku żyta czy owsa dynamika zwyżek przekroczyła nawet 100% w skali roku. Tylko w styczniu ceny zbóż w skupie wzrastały od 14% (pszenica) do nawet 24% (kukurydza). Na wysokim poziomie pozostaje też inflacja producentów przemysłowych. Wzrost cen produkcji sprzedanej przemysłu wyniósł w styczniu 6,2% w skali roku. Te dane sugerują, że w niedalekiej przyszłości wzrost kosztów produkcji ma duże szanse przełożyć się na dalsze zwyżki cen dóbr konsumpcyjnych, i to bez względu na to jak zmieni się struktura koszyka na podstawie której obliczana jest inflacja CPI. Co za tym idzie wzrasta prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp, o której RPP może zdecydować nawet już na początku marca.

Wzrost presji inflacyjnej zaczyna mieć coraz bardziej globalny charakter. Wyraźnie widoczny jest już w wielu gospodarkach wschodzących, których banki centralne od dłuższego czasu zacieśniają politykę pieniężną. Pierwsze symptomy przyśpieszenia dynamiki wzrostu cen można już także zaobserwować na rynkach rozwiniętych. Styczniowa inflacja w USA wyniosła 1,6% rok do roku – nieco więcej niż miesiąc wcześniej. Jest to wskaźnik niewyrównany sezonowo. Wyrównany sezonowo wzrost cen koszyka dóbr i usług wyniósł już 1,7% rok do roku. Inflacja bazowa (po odjęciu wzrostu cen żywności i energii) wyniosła natomiast 0,9%, podczas gdy jeszcze w grudniu wynosiła 0,6%. Wysoka pozostaje też w USA dynamika cen producentów. W styczniu była na poziomie 3,7% rok do roku.

Są to wciąż jeszcze bardzo niskie odczyty. Wzrostu presji inflacyjnej nie dostrzega też, przynajmniej oficjalnie, Fed. Niemniej kontynuacja ożywienia gospodarczego, napędzanego ekspansywną polityką pieniężną i fiskalną może spowodować, że także USA nie oprą się w niedalekiej przyszłości globalnym tendencjom. Wzrost presji inflacyjnej w tym kraju byłby sporym problemem dla decydentów polityki monetarnej. Ożywienie gospodarcze co prawda trwa, ale wciąż ma kruche podstawy. Ewentualna konieczność prowadzenia bardziej restrykcyjnej polityki pieniężnej mogłaby doprowadzić nawet do powrotu recesji. Być może jednak duża inflacja nie byłaby tak źle witana przez amerykański bank centralny, który od dłuższego już czasu stara się odpierać zarzuty, że dąży do osłabienia dolara i inflacjonowania gigantycznego długu publicznego.

TRENDY

Tygodniowe zmiany głównych indeksów warszawskiej giełdy były ujemne i należały do najgorszych zarówno na tle rynków wschodzących jak i rozwiniętych. W zasadzie trudno znaleźć inną przyczynę spadków, jak ta, że polskie akcje musiały w końcu poddać się przecenie, która spotkała od początku roku większość giełd rynków wschodzących. Pierwsze poziomy wsparcia są niepokojąco blisko, ale oczywiście do momentu ich przebicia należy raczej zakładać, że posłużą jako punkt zakończenia korekty. Wzrastająca presja inflacyjna, a co za tym idzie wysoce prawdopodobna konieczność dalszych podwyżek stóp, nie szybko będą miały przełożenie na spadek zysków spółek. Polska gospodarka przeszła fazę ożywienia cyklu koniunkturalnego i weszła w fazę dosyć stabilnego wzrostu. Wydaje się jednak, że jest jeszcze daleko do przegrzania i momentu, w którym ustanawiany będzie szczyt koniunktury.

RYZYKO

Nie ustają zamieszki w państwach arabskich. Rozruchy w Tunezji i Egipcie, które doprowadziły do obalenia przywódców tych państw, rozprzestrzeniły się na Libię, Algierię i Jemen. Długo jeszcze nie będzie wiadomo jaki ostateczny wynik przyniesie „zima ludów” państw arabskich, kto przejmie władzę, czy Zachód utrzyma tam swoje wpływy. Ta niepewność najprawdopodobniej jeszcze nie raz przełoży się na wzrost oczekiwanej przez inwestorów premii za ryzyko, nie tylko w krajach tego regionu, ale i na większości rynków wschodzących.

Rafał Lerski, CFA
Doradca inwestycyjny

Powyższy tekst stanowi wyraz osobistych opinii i poglądów autora i nie powinien być traktowany jako rekomendacja kupna bądź sprzedaży papierów wartościowych.

Dodano: 2011-02-21 12:15:56

Przejdź do archiwum komentarzy



Komentarze użytkowników: - Dodaj komentarz

Autor: khobraaltswyq2018@gmail.com
2018-02-05 15:43:45

[URL=http://naql-3afsh.com/%d8%b4%d8%b1%d9%83%d8%a9-%d9%86%d9%82%d9%84-%d8%a7%d8%ab%d8%a7%d8%ab-%d8%a8%d9%85%d8%af%d9%8a%d9%86%d8%a9-%d9%86%d8%b5%d8%b1/]شركة نقل اثاث بمدينة نصر[/URL]
[URL=http://naql-3afsh.com/%d8%b4%d8%b1%d9%83%d8%a9-%d9%86%d9%82%d9%84-%d8%b9%d9%81%d8%b4-%d8%a8%d8%a7%d9%84%d9%87%d8%b1%d9%85/]شركة نقل عفش بالهرم[/URL]

Odpowiedz
Oceń wypowiedź:
Plus Pozytywnie
Minus Negatywnie

Ocena: -4
Autor: khobraaltswyq2018@gmail.com
2018-02-05 15:36:08


<a href="http://naql-3afsh.com/%d8%b4%d8%b1%d9%83%d8%a7%d8%aa-%d9%86%d9%82%d9%84-%d8%a7%d9%84%d8%a7%d8%ab%d8%a7%d8%ab-%d8%a8%d8%a7%d9%84%d8%a7%d8%b3%d9%83%d9%86%d8%af%d8%b1%d9%8a%d8%a9/">الشهيد لرفع الاثاث بالاسكندرية</a>

Odpowiedz
Oceń wypowiedź:
Plus Pozytywnie
Minus Negatywnie

Ocena: 23
Autor: sa
2016-08-29 19:03:55

Oceń wypowiedź:
Plus Pozytywnie
Minus Negatywnie

Ocena: -19
Autor: IBU DEWI
2016-08-07 03:24:31

ANDA PENGEN CEPAT KAYA MELALUI JALAN PESUGIHAN TUYUL DAN ANDA JUGA BISA MENANG MELALUI ANGKA-ANGKA TOGEL  2D 3D 4D 5D 6D.

>>>>>  KISAH NYATA DARI SAYA IBU AISYA <<<<<

Aslamu alaikum wr wb..
Bismillahirrahamaninrahim,,senang sekali saya bisa menulis
dan berbagi kepada teman2 melalui room ini,
sebelumnya dulu saya adalah seorang pengusaha dibidang property rumah tangga
dan mencapai kesuksesan yang luar biasa, mobil rumah dan fasilitas lain sudah saya miliki,
namun namanya cobaan saya sangat percaya kepada semua orang,
hingga suaatu saat saya ditipu dengan teman saya sendiri dan membawa semua yang saya punya,
akhirnya saya menanggung hutang ke pelanggan-pelanggan saya totalnya 475 juta dan di bank totalnya 600 juta ,
saya sudah stress dan hampir bunuh diri anak saya 3 orang masih sekolah di SMP / SMA dan juga anak sememtarah kuliah,tapi SUAMI saya pergi entah kemana dan meninggalkan saya dan anak-anaknya ditengah tagihan hutang yang menumpuk,
demi makan sehari hari saya terpaksa jual nasi bungkus keliling dan kue,
ditengah himpitan ekonomi seperti ini saya bertemu dengan seorang teman
dan bercerita kepadanya, Alhamdulilah beliau memberikan saran kepada saya.
dulu katanya dia juga seperti saya setelah bergabung dengan AKI SOLEH hidupnya kembali sukses,
awalnya saya ragu dan tidak percaya tapi selama satu minggu saya berpikir
dan melihat langsung hasilnya, `
saya akhirnya bergabung dan menghubungi AKI SOLEH di No 082=313=336=747
Semua petunjuk AKI SOLEH saya ikuti dan hanya 3 hari Astagfirullahallazim,
Alhamdulilah Demi AllAH dan anak saya,
akhirnya 5M yang saya minta benar benar ada di tangan saya,
semua utang saya lunas dan sisanya buat modal usaha,
kini saya kembali sukses terimaksih AKI SOLEH saya tidak akan melupakan jasa AKI.
JIKA TEMAN TEMAN BERMINAT, YAKIN DAN PERCAYA INSYA ALLAH,
SAYA SUDAH BUKTIKAN DEMI ALLAH SILAHKAN HUB AKI SOLEH DI 082=313=336=747


((((((((((((DANA GHAIB)))))))))))))))))


Pesugihan Instant 5 MILYAR
Mulai bulan ini (JANUARI 2016) Kami dari padepokan mengadakan program pesugihan Instant tanpa tumbal,
serta tanpa resiko. Program ini kami khususkan bagi para pasien yang membutuhan modal usaha yang cukup besar,
Hutang yang menumpuk (diatas 1 Milyar), Adapun ketentuan mengikuti program ini adalah sebagai berikut :

Mempunyai Hutang diatas 1 Milyar
Ingin membuka usaha dengan Modal diatas 1 Milyar
dll

Syarat :

Usia Minimal 21 Tahun
Berani Ritual (apabila tidak berani, maka bisa diwakilkan kami dan tim)
Belum pernah melakukan perjanjian pesugihan ditempat lain
Suci lahir dan batin (wanita tidak boleh mengikuti program ini pada saat datang bulan)
Harus memiliki Kamar Kosong di rumah anda

Proses :

Proses ritual selama 2 hari 2 malam di dalam gua
Harus siap mental lahir dan batin
Sanggup Puasa 2 hari 2 malam ( ngebleng)
Pada malam hari tidak boleh tidur

Biaya ritual Sebesar 10 Juta dengan rincian sebagai berikut :

Pengganti tumbal Kambing kendit : 5jt
Ayam cemani : 2jt
Minyak Songolangit : 2jt
bunga, candu, kemenyan, nasi tumpeng, kain kafan dll Sebesar : 1jt

Prosedur Daftar Ritual ini :

Kirim Foto anda
Kirim Data sesuai KTP

Format : Nama, Alamat, Umur, Nama ibu Kandung, Weton (Hari Lahir), PESUGIHAN 5 MILYAR

Kirim ke nomor ini AKI SOLEH: 082=313=336=747
SMS Anda akan Kami balas secepatnya

Maaf Program ini TERBATAS hanya untuk beberapa Orang saja..?
Odpowiedz
Oceń wypowiedź:
Plus Pozytywnie
Minus Negatywnie

Ocena: -18
Autor: IBU DEWI
2016-08-07 02:58:51

ANDA PENGEN CEPAT KAYA MELALUI JALAN PESUGIHAN TUYUL DAN ANDA JUGA BISA MENANG MELALUI ANGKA-ANGKA TOGEL 2D 3D 4D 5D 6D. >>>>> KISAH NYATA DARI SAYA IBU DEWI <<<<< Aslamu alaikum wr wb.. Bismillahirrahamaninrahim,,senang sekali saya bisa menulis dan berbagi kepada teman2 melalui room ini, sebelumnya dulu saya adalah seorang pengusaha dibidang property rumah tangga dan mencapai kesuksesan yang luar biasa, mobil rumah dan fasilitas lain sudah saya miliki, namun namanya cobaan saya sangat percaya kepada semua orang, hingga suaatu saat saya ditipu dengan teman saya sendiri dan membawa semua yang saya punya, akhirnya saya menanggung hutang ke pelanggan-pelanggan saya totalnya 475 juta dan di bank totalnya 600 juta , saya sudah stress dan hampir bunuh diri anak saya 3 orang masih sekolah di SMP / SMA dan juga anak sememtarah kuliah,tapi SUAMI saya pergi entah kemana dan meninggalkan saya dan anak-anaknya ditengah tagihan hutang yang menumpuk, demi makan sehari hari saya terpaksa jual nasi bungkus keliling dan kue, ditengah himpitan ekonomi seperti ini saya bertemu dengan seorang teman dan bercerita kepadanya, Alhamdulilah beliau memberikan saran kepada saya. dulu katanya dia juga seperti saya setelah bergabung dengan AKI SOLEH hidupnya kembali sukses, awalnya saya ragu dan tidak percaya tapi selama satu minggu saya berpikir dan melihat langsung hasilnya, ` saya akhirnya bergabung dan menghubungi AKI SOLEH di No 082=313=336=747 Semua petunjuk AKI SOLEH saya ikuti dan hanya 3 hari Astagfirullahallazim, Alhamdulilah Demi AllAH dan anak saya, akhirnya 5M yang saya minta benar benar ada di tangan saya, semua utang saya lunas dan sisanya buat modal usaha, kini saya kembali sukses terimaksih AKI SOLEH saya tidak akan melupakan jasa AKI. JIKA TEMAN TEMAN BERMINAT, YAKIN DAN PERCAYA INSYA ALLAH, SAYA SUDAH BUKTIKAN DEMI ALLAH SILAHKAN HUB AKI SOLEH DI 082=313=336=747 ((((((((((((DANA GHAIB))))))))))))))))) Pesugihan Instant 5 MILYAR Mulai bulan ini (JANUARI 2016) Kami dari padepokan mengadakan program pesugihan Instant tanpa tumbal, serta tanpa resiko. Program ini kami khususkan bagi para pasien yang membutuhan modal usaha yang cukup besar, Hutang yang menumpuk (diatas 1 Milyar), Adapun ketentuan mengikuti program ini adalah sebagai berikut : Mempunyai Hutang diatas 1 Milyar Ingin membuka usaha dengan Modal diatas 1 Milyar dll Syarat : Usia Minimal 21 Tahun Berani Ritual (apabila tidak berani, maka bisa diwakilkan kami dan tim) Belum pernah melakukan perjanjian pesugihan ditempat lain Suci lahir dan batin (wanita tidak boleh mengikuti program ini pada saat datang bulan) Harus memiliki Kamar Kosong di rumah anda Proses : Proses ritual selama 2 hari 2 malam di dalam gua Harus siap mental lahir dan batin Sanggup Puasa 2 hari 2 malam ( ngebleng) Pada malam hari tidak boleh tidur Biaya ritual Sebesar 10 Juta dengan rincian sebagai berikut : Pengganti tumbal Kambing kendit : 5jt Ayam cemani : 2jt Minyak Songolangit : 2jt bunga, candu, kemenyan, nasi tumpeng, kain kafan dll Sebesar : 1jt Prosedur Daftar Ritual ini : Kirim Foto anda Kirim Data sesuai KTP Format : Nama, Alamat, Umur, Nama ibu Kandung, Weton (Hari Lahir), PESUGIHAN 5 MILYAR Kirim ke nomor ini AKI SOLEH: 082=313=336=747 SMS Anda akan Kami balas secepatnya Maaf Program ini TERBATAS hanya untuk beberapa Orang saja..? 
Odpowiedz
Oceń wypowiedź:
Plus Pozytywnie
Minus Negatywnie

Ocena: 32
Autor: IBU DEWI
2016-08-07 02:58:23

ANDA PENGEN CEPAT KAYA MELALUI JALAN PESUGIHAN TUYUL DAN ANDA JUGA BISA MENANG MELALUI ANGKA-ANGKA TOGEL 2D 3D 4D 5D 6D. >>>>> KISAH NYATA DARI SAYA IBU DEWI <<<<< Aslamu alaikum wr wb.. Bismillahirrahamaninrahim,,senang sekali saya bisa menulis dan berbagi kepada teman2 melalui room ini, sebelumnya dulu saya adalah seorang pengusaha dibidang property rumah tangga dan mencapai kesuksesan yang luar biasa, mobil rumah dan fasilitas lain sudah saya miliki, namun namanya cobaan saya sangat percaya kepada semua orang, hingga suaatu saat saya ditipu dengan teman saya sendiri dan membawa semua yang saya punya, akhirnya saya menanggung hutang ke pelanggan-pelanggan saya totalnya 475 juta dan di bank totalnya 600 juta , saya sudah stress dan hampir bunuh diri anak saya 3 orang masih sekolah di SMP / SMA dan juga anak sememtarah kuliah,tapi SUAMI saya pergi entah kemana dan meninggalkan saya dan anak-anaknya ditengah tagihan hutang yang menumpuk, demi makan sehari hari saya terpaksa jual nasi bungkus keliling dan kue, ditengah himpitan ekonomi seperti ini saya bertemu dengan seorang teman dan bercerita kepadanya, Alhamdulilah beliau memberikan saran kepada saya. dulu katanya dia juga seperti saya setelah bergabung dengan AKI SOLEH hidupnya kembali sukses, awalnya saya ragu dan tidak percaya tapi selama satu minggu saya berpikir dan melihat langsung hasilnya, ` saya akhirnya bergabung dan menghubungi AKI SOLEH di No 082=313=336=747 Semua petunjuk AKI SOLEH saya ikuti dan hanya 3 hari Astagfirullahallazim, Alhamdulilah Demi AllAH dan anak saya, akhirnya 5M yang saya minta benar benar ada di tangan saya, semua utang saya lunas dan sisanya buat modal usaha, kini saya kembali sukses terimaksih AKI SOLEH saya tidak akan melupakan jasa AKI. JIKA TEMAN TEMAN BERMINAT, YAKIN DAN PERCAYA INSYA ALLAH, SAYA SUDAH BUKTIKAN DEMI ALLAH SILAHKAN HUB AKI SOLEH DI 082=313=336=747 ((((((((((((DANA GHAIB))))))))))))))))) Pesugihan Instant 5 MILYAR Mulai bulan ini (JANUARI 2016) Kami dari padepokan mengadakan program pesugihan Instant tanpa tumbal, serta tanpa resiko. Program ini kami khususkan bagi para pasien yang membutuhan modal usaha yang cukup besar, Hutang yang menumpuk (diatas 1 Milyar), Adapun ketentuan mengikuti program ini adalah sebagai berikut : Mempunyai Hutang diatas 1 Milyar Ingin membuka usaha dengan Modal diatas 1 Milyar dll Syarat : Usia Minimal 21 Tahun Berani Ritual (apabila tidak berani, maka bisa diwakilkan kami dan tim) Belum pernah melakukan perjanjian pesugihan ditempat lain Suci lahir dan batin (wanita tidak boleh mengikuti program ini pada saat datang bulan) Harus memiliki Kamar Kosong di rumah anda Proses : Proses ritual selama 2 hari 2 malam di dalam gua Harus siap mental lahir dan batin Sanggup Puasa 2 hari 2 malam ( ngebleng) Pada malam hari tidak boleh tidur Biaya ritual Sebesar 10 Juta dengan rincian sebagai berikut : Pengganti tumbal Kambing kendit : 5jt Ayam cemani : 2jt Minyak Songolangit : 2jt bunga, candu, kemenyan, nasi tumpeng, kain kafan dll Sebesar : 1jt Prosedur Daftar Ritual ini : Kirim Foto anda Kirim Data sesuai KTP Format : Nama, Alamat, Umur, Nama ibu Kandung, Weton (Hari Lahir), PESUGIHAN 5 MILYAR Kirim ke nomor ini AKI SOLEH: 082=313=336=747 SMS Anda akan Kami balas secepatnya Maaf Program ini TERBATAS hanya untuk beberapa Orang saja..? 
Odpowiedz
Oceń wypowiedź:
Plus Pozytywnie
Minus Negatywnie

Ocena: 27
Autor: alfarida
2016-07-09 22:06:27

Oceń wypowiedź:
Plus Pozytywnie
Minus Negatywnie

Ocena: 73

Dodaj komentarz: